中國海關(guān)總署今日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月中國銅進(jìn)口較上月下滑7.9%。在銅進(jìn)口增速下滑之際，正是青島港調(diào)查金屬融資騙貸事件逐步發(fā)酵的時(shí)候。此事曝光后，銀行業(yè)縮減了進(jìn)口金屬融資貸款規(guī)模。
6月，中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口35萬噸，創(chuàng)下2013年4月以來最低，環(huán)比減少7.9%。不止6月，上個(gè)月中國銅進(jìn)口速度也在下滑。5月銅進(jìn)口38萬噸，環(huán)比大幅下跌15.6%。
中國銅進(jìn)口下滑符合市場預(yù)期。路透社援引貿(mào)易商消息稱，青島港調(diào)查金屬融資騙貸以后，中國保稅區(qū)銅庫存增長近乎停滯，銀行凍結(jié)進(jìn)口銅貸款，抑制了現(xiàn)貨銅進(jìn)口需求。
據(jù)路透社援引中國國際期貨業(yè)務(wù)部經(jīng)理周杰觀點(diǎn)稱，6月銅進(jìn)口下滑源于青島港調(diào)查事件，此事導(dǎo)致銅交易幾乎停滯。“甚至到現(xiàn)在，銀行對(duì)進(jìn)口銅開立信用證都非常謹(jǐn)慎。”他預(yù)計(jì)，7月進(jìn)口仍將疲弱。
彭博新聞社援引麥格理分析師Angela Bi觀點(diǎn)稱，金屬融資騙貸調(diào)查帶來的負(fù)面影響將在7月體現(xiàn)的更為明顯。
交易商取消海外現(xiàn)貨銅出貨還需要時(shí)間。因此，7月銅進(jìn)口將承壓。
值得一提的是，一位中國進(jìn)出口貿(mào)易商透露，一些原本發(fā)往中國、預(yù)定于6月抵達(dá)上海的精煉銅船貨已經(jīng)改變目的地進(jìn)入韓國。公開數(shù)據(jù)顯示，韓國釜山港的LME倉庫銅庫存昨日已經(jīng)攀升至7個(gè)月最高水平，為11700噸，而6月初僅為2425噸，一個(gè)月內(nèi)暴增380%。釜山港是距離上海最近的LME銅交割倉庫。
中國部分地區(qū)銅庫存出現(xiàn)下滑。英國基本金屬咨詢公司CRU集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，自5月初至7月4日，青島港保稅區(qū)銅庫存大幅下滑40%至3萬噸。而摩根士丹利7月8日發(fā)布研究報(bào)告稱，
假若銅融資交易有所下降，最有可能的結(jié)果是：上海保稅區(qū)銅庫存“急劇”下滑至60萬噸的水平。
不可忽略的一點(diǎn)是，中國現(xiàn)貨市場吸引力有限。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日上海地區(qū)現(xiàn)貨銅為貼水40元—升水120元。洋山銅溢價(jià)為100美元—120美元。
對(duì)于此次調(diào)查事件對(duì)銅市的影響，華爾街見聞網(wǎng)站曾援引高盛分析報(bào)告稱，
針對(duì)銅價(jià)：繼續(xù)看空2014年銅價(jià)表現(xiàn)?？紤]到銅對(duì)于銅融資的高敞口、以及對(duì)于中國疲軟的房地產(chǎn)市場的嚴(yán)重依賴，我們繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)于年底銅價(jià)6200美元/噸的預(yù)測。同時(shí)，考慮到青島港事件可能導(dǎo)致融資交易快速關(guān)閉，我們的目標(biāo)價(jià)可能提前達(dá)到。而隨著今年下半年大量煉銅產(chǎn)能釋放，屆時(shí)市場的銅精礦供大于求將轉(zhuǎn)變?yōu)殛帢O銅的供給過剩。
針對(duì)青島港調(diào)查后續(xù)影響：可能繼續(xù)導(dǎo)致外資行通過商品融資業(yè)務(wù)流入中國的外匯規(guī)模大幅減少。這將使得以存放保稅倉庫方式持有商品的動(dòng)機(jī)大打折扣，從而增加“可見”庫存，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格造成的下行壓力將超過對(duì)期貨價(jià)格的上行壓力。
關(guān)于中國銅融資交易解除對(duì)銅市更加長遠(yuǎn)的影響，摩根士丹利認(rèn)為，青島港調(diào)查金屬融資騙貸事件將不會(huì)擾亂銅市場。該行不認(rèn)為倉單融資交易將對(duì)供需基本面有任何持久的影響。
截止當(dāng)前，因懷疑青島港消失的金屬庫存涉及融資騙貸，中信資源、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行已經(jīng)在中國啟動(dòng)法律訴訟程序。
今年以來，倫銅累計(jì)下挫3.3%。截止今日12:48，倫銅報(bào)每噸7116.50美元。上期所三個(gè)月期銅報(bào)每噸50560元。
