工信部剛下發(fā)限時(shí)淘汰落后產(chǎn)能令后,兼并重組風(fēng)聲再?gòu)墓ば挪總鱽?lái)。
近日有媒體稱(chēng),工信部起草的“支持行業(yè)兼并重組”政策已上報(bào)國(guó)務(wù)院,將主要從金融、財(cái)稅、資源配給三方面支持大型企業(yè)進(jìn)行兼并重組。
近日,工信部辦公廳的相關(guān)官員向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者證實(shí)該政策的確已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院,年內(nèi)可出臺(tái)。該行業(yè)重組政策除鋼鐵、汽車(chē)、紡織、裝備制造、造船、電子信息、石化、輕工、有色金屬九大產(chǎn)業(yè)外,還新增了建材產(chǎn)業(yè)。在業(yè)內(nèi)也被稱(chēng)為十大產(chǎn)業(yè)兼并重組政策。
該政策亦是此前出臺(tái)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的補(bǔ)充細(xì)則,十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的重要內(nèi)容便包括行業(yè)內(nèi)的兼并重組。
不過(guò),有研究企業(yè)兼并重組方面的專(zhuān)家表示,支持行業(yè)兼并重組政策很難有效解決目前兼并重組中出現(xiàn)的一些問(wèn)題。
兼并重組政策難行
雖然兼并重組政策已上報(bào)國(guó)務(wù)院,但這項(xiàng)政策出臺(tái)后能否解決目前面臨的有關(guān)企業(yè)重組方面的問(wèn)題呢?
實(shí)際上在2009年8月份,關(guān)于“工信部代擬十大重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組方案”的消息就頻見(jiàn)報(bào)端。今年3月份,工信部進(jìn)一步透露:“將在全國(guó)范圍內(nèi)出臺(tái)跨行業(yè)的兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn),將超越行業(yè)限制,從更高層面破除并購(gòu)的體制機(jī)制障礙?!睆姆N種跡象來(lái)看,將要出臺(tái)的“兼并重組”政策意在進(jìn)一步廓清跨區(qū)域重組上的一些故有頑疾。
“企業(yè)跨區(qū)域重組的問(wèn)題遠(yuǎn)沒(méi)有這么簡(jiǎn)單?!?/SPAN> 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)張文魁說(shuō)。左右跨區(qū)并購(gòu)的因素非常多,關(guān)鍵就是控制權(quán),稅收和發(fā)展主導(dǎo)權(quán)。
“這其中都有利益博弈,控制權(quán)關(guān)系到人事任命等;稅收問(wèn)題不僅僅在于如何分配,還有通過(guò)什么渠道進(jìn)行分配;而發(fā)展主導(dǎo)權(quán)則是更大的問(wèn)題,關(guān)系到一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。在這些關(guān)系沒(méi)有厘清的前提下,跨區(qū)域的兼并重組所面臨的阻力不可能消除?!睆埼目龑?duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者說(shuō)。
以談判多時(shí)、仍未有定論的寶鋼和包鋼舉例來(lái)說(shuō),寶鋼的發(fā)展思路可能會(huì)把包鋼作為企業(yè)內(nèi)部的鋼鐵板塊來(lái)發(fā)展;但是包頭市政府很可能是把包鋼作為地方帶動(dòng)性的龍頭企業(yè)來(lái)考慮,希望能夠通過(guò)它來(lái)發(fā)展稀土、向下游延伸,或者是海外并購(gòu)?!捌髽I(yè)發(fā)展主導(dǎo)權(quán)對(duì)地方政府來(lái)說(shuō)是非常重要的?!睆埼目硎?。
中國(guó)企業(yè)兼并重組研究中心副主任張金鑫對(duì)此也深有體會(huì),“跨區(qū)整合企業(yè),地方政府會(huì)提出很多的要求,比如在當(dāng)?shù)丶{稅,增大其他額外的投資等等,有的企業(yè)甚至與政府都簽訂了意向協(xié)議,但是由于那些額外的條件沒(méi)有滿(mǎn)足,結(jié)果重組不了了之。”因此,跨區(qū)重組的難度可想而知。
時(shí)至今日,央企鞍鋼和遼寧本鋼的重組尚處于“聯(lián)而不合”階段。
除此之外,更多瑣碎的問(wèn)題舉不勝舉,比如說(shuō)員工的問(wèn)題。2009年,建龍鋼鐵重組通鋼集團(tuán)的悲劇(曾發(fā)生陳國(guó)君血案),并不僅僅是民企兼并國(guó)有企業(yè)情況下的孤例。即便是國(guó)有企業(yè)之間的兼并重組,人事的去留也會(huì)羈絆整合的腳步。
行政重組仍是主流
而另外一個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題就是民企在兼并重組中的地位。2009年如火如荼的兼并重組,“國(guó)進(jìn)民退”之勢(shì)引發(fā)熱議。在這樣的背景下,此番政策的出臺(tái)能否讓民營(yíng)企業(yè)“反客為主”,就更值得期待。
積極的信號(hào)似乎已經(jīng)有所透露。
“這些政策會(huì)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)作為主體進(jìn)行兼并重組。”曾任鞍鋼經(jīng)濟(jì)研究所專(zhuān)職研究員的著名鋼鐵專(zhuān)家馬忠普說(shuō)。
已經(jīng)有企業(yè)正在進(jìn)行嘗試。2008年底,由12家和27家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)分別組成的唐山渤海鋼鐵集團(tuán)和唐山長(zhǎng)城鋼鐵集團(tuán)正式掛牌成立。產(chǎn)能分別達(dá)到1500萬(wàn)噸和1300萬(wàn)噸,與國(guó)有企業(yè)形成有力的競(jìng)爭(zhēng)之勢(shì)。
“這對(duì)陷入困境的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)來(lái)講是一個(gè)好的嘗試,如果政策鼓勵(lì),這將是民營(yíng)兼并重組一個(gè)比較可取的方向。”馬忠普認(rèn)為。
但是,這樣的“絕地反擊”似乎并沒(méi)有過(guò)多的上演,更多的企業(yè)還處于不可預(yù)知的被兼并的風(fēng)險(xiǎn)之中。
據(jù)記者了解,河北年產(chǎn)量達(dá)幾百萬(wàn)噸的鋼鐵廠(chǎng),至今仍然屬于“無(wú)照經(jīng)營(yíng)”。而 “黑戶(hù)”的下場(chǎng)已有前車(chē)之鑒。2009年9月,在多番掙扎之后,年產(chǎn)千萬(wàn)噸的日照鋼鐵還是無(wú)奈被山東鋼鐵集團(tuán)納入麾下;盡管前者贏利頗豐,而后者虧損嚴(yán)重。業(yè)內(nèi)人士表示,正是由于環(huán)保部叫停了日鋼的一些核心項(xiàng)目,一直僵持不下的重組談判才峰回路轉(zhuǎn),這使日鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)杜雙華再無(wú)計(jì)可施。
“除了重慶、上海和深圳等地方政府資本意識(shí)比較強(qiáng)的地區(qū),行政力量仍然是地方重組的主導(dǎo)力量?!睆埥瘀伪硎尽?/SPAN>
而在這樣的兼并重組中,民營(yíng)企業(yè)顯然并不占據(jù)政策優(yōu)勢(shì)。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士就表示,“政策和規(guī)定上會(huì)偏向國(guó)有企業(yè),就拿審批來(lái)說(shuō),國(guó)有企業(yè)明顯比民營(yíng)企業(yè)更容易獲得這張‘準(zhǔn)生證’?!?/SPAN>
民企機(jī)會(huì)
張文魁把此項(xiàng)政策比喻為“陣雨”:下過(guò)之后地是濕的,但不久就干了?!安慌懦械胤秸畷?huì)響應(yīng)一下政策的號(hào)召,做一些應(yīng)景之舉??赡軙?huì)出現(xiàn)一些跨區(qū)域重組的成功案例,但僅僅是個(gè)案?!?/SPAN>
而目前所透露出來(lái)的“打破體制障礙,鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入壟斷領(lǐng)域”等基調(diào),實(shí)現(xiàn)起來(lái)更是難上加難?!凹幢銌渭儚氖袌?chǎng)的角度來(lái)講,在鋼鐵、石油等壟斷行業(yè),國(guó)有企業(yè)的體量非常大,規(guī)模經(jīng)濟(jì)性更加突出,民營(yíng)企業(yè)作為兼并主體基本上沒(méi)有什么可能性?!睆埥瘀伪硎尽?/SPAN>
全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)工會(huì)會(huì)長(zhǎng)王巍在此前接受采訪(fǎng)時(shí)就表示,許多是依賴(lài)行政手段推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)重組與產(chǎn)業(yè)整合,在實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本做強(qiáng)做大的同時(shí),也不可避免地導(dǎo)致具有市場(chǎng)能力的中小企業(yè)被迫擠出主流市場(chǎng),轉(zhuǎn)而向境外投資者或資本市場(chǎng)融資,或者投身于房地產(chǎn)與股市等虛擬經(jīng)濟(jì)。并購(gòu)與重組是一個(gè)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)值的過(guò)程。如果民營(yíng)資本不能進(jìn)入并購(gòu)重組的核心,必將損害市場(chǎng)的效率,降低資源配置效率。
而在張金鑫看來(lái),民營(yíng)企業(yè)也并非一絲機(jī)會(huì)都沒(méi)有?!翱梢栽谝恍└?jìng)爭(zhēng)性比較強(qiáng)的領(lǐng)域?qū)で笸黄?,比如商貿(mào)流通業(yè)等,機(jī)會(huì)相對(duì)較大?!?/SPAN>
同時(shí),他認(rèn)為國(guó)有資產(chǎn)公司成立對(duì)民企來(lái)說(shuō)也是可以突進(jìn)的機(jī)會(huì)。國(guó)有資產(chǎn)清理會(huì)使國(guó)企剝離一部分虧損的,或者不太重要的資產(chǎn)出售,“這些資產(chǎn)在國(guó)有體制下不能贏利,但是轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,說(shuō)不定在民營(yíng)企業(yè)手中可以盤(pán)活?!?/SPAN>
但是,張文魁卻表達(dá)了另一種擔(dān)心?!白罱性S多民營(yíng)接盤(pán)國(guó)企的陳年舊案被翻出來(lái),冠以‘侵吞國(guó)有資產(chǎn)的罪名’。難?,F(xiàn)在對(duì)國(guó)有企業(yè)的收購(gòu)日后不會(huì)遭遇秋后算賬。”
在他看來(lái),民營(yíng)兼并國(guó)有企業(yè),首先政策要有相應(yīng)的規(guī)定可依,在此條件下保證程序公開(kāi),受到法律保護(hù),這樣才能避免民營(yíng)企業(yè)的上述下場(chǎng)。