今年以來，中美貿(mào)易摩擦已經(jīng)歷多輪來往，直至現(xiàn)在，仍未完結(jié)。中美貿(mào)易摩擦中，雙方各自的目的到底是什么？對(duì)中國的影響究竟有多大？近日，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、浙大EMBA《宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測》課程師資魏杰教授，在浙大EMBA課堂上，從中美貿(mào)易摩擦入手，循序漸進(jìn)，點(diǎn)出了未來三年中國經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)所在。
1、美國為什么要打貿(mào)易戰(zhàn)？
貿(mào)易戰(zhàn)是雙輸，不會(huì)有贏家，既然是雙輸為什么還要打？
魏杰說，美國打貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)另有圖謀，主要有三個(gè)目的：第一是阻止中國在國際上獲得金融話語權(quán)；第二是阻止中國獲得技術(shù)話語權(quán)；第三是反全球化。
中國這次積極應(yīng)戰(zhàn)，是為了維護(hù)全球化方向，推動(dòng)人類社會(huì)第三次全球化。第三次全球化的特征是資本、技術(shù)等資源在全球的配置，所以中國提出了“人類命運(yùn)共同體”的設(shè)想。中國在全球化中能獲得更好的發(fā)展，所以中國必須堅(jiān)持全球化的方向。
新的全球化，要求中國全方位開放：全面開放物質(zhì)產(chǎn)品市場，強(qiáng)調(diào)降低市場準(zhǔn)入，降低關(guān)稅，包括在上海建立永久性的進(jìn)口貿(mào)易博覽會(huì)，把海南島建成全島自由貿(mào)易港；開放服務(wù)業(yè)市場，金融、醫(yī)療、教育全方位地開放；開放投資市場，公布外資負(fù)面清單，除此之外其他都可以投資。
除了放開巨大的國內(nèi)市場外，中國幾十年發(fā)展形成巨大的資本力量，要加大對(duì)外投資。在全方位開放的新格局下，全球配置資源有望實(shí)現(xiàn)。
這樣，中國將是發(fā)達(dá)國家的平臺(tái)，也是發(fā)展中國家的平臺(tái)，把中國融入世界的中央。
魏杰認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國的影響沒有想象中那么大。2008年國際金融危機(jī)開始，中國就意識(shí)到不能過度依賴出口，開始轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)。2017年的GDP中，10%左右是進(jìn)出口，而其中只有1/3是對(duì)美國，因此影響不大，可以承受。
但中美貿(mào)易摩擦一定會(huì)對(duì)外匯產(chǎn)生影響，穩(wěn)住外匯是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
2、中國“強(qiáng)起來”的五大指標(biāo)
魏杰認(rèn)為，中國正處于從“站起來”、“富起來”走向“強(qiáng)起來”的時(shí)代。現(xiàn)代化強(qiáng)國有五個(gè)指標(biāo)：要形成強(qiáng)大的綜合國力；要具有金融話語權(quán)；要具有技術(shù)話語權(quán)；要具有開放話語權(quán)；祖國統(tǒng)一。
要形成強(qiáng)大的綜合國力，就要求改革，必須突破以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的概念，要從以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的改革走向全方位的改革，政治、經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)、生態(tài)“五位一體”。中國要成為強(qiáng)國，綜合實(shí)力要強(qiáng)，這五項(xiàng)改革都要推動(dòng)。
強(qiáng)國的第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是擁有全球金融話語權(quán)，對(duì)外是人民幣的國際化，對(duì)內(nèi)要建立一個(gè)能夠抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)的金融體制。
作為強(qiáng)國的第三個(gè)話語權(quán)是有技術(shù)話語權(quán)。中國強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新，不是一般性技術(shù)，而是顛覆性技術(shù)和原創(chuàng)性技術(shù)，要有這樣的技術(shù)必須進(jìn)行前瞻性的系統(tǒng)研究。我們下一步的改革將在這方面做最大的推進(jìn)。
強(qiáng)國的第四個(gè)指標(biāo)，必須要有開放的話語權(quán)。我們必須進(jìn)行全方位開放，既搭別人便車，也讓別人搭我們的便車。
強(qiáng)國的第五個(gè)指標(biāo)是祖國統(tǒng)一。
“強(qiáng)起來”，這是我們思考許多問題的出發(fā)點(diǎn)，從這個(gè)角度考慮，中國下一步很多事就好理解了，企業(yè)努力的方向也就明確了。
3、未來三年重點(diǎn)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)
過去較長時(shí)期內(nèi)，大家都認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)主要在增長方面，所以長期把穩(wěn)增長作為主要目標(biāo)。但是2016年后半年開始，大家越來越意識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)存在于金融領(lǐng)域。十九大報(bào)告把防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)放在了三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，并且強(qiáng)調(diào)“要健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。
防范金融風(fēng)險(xiǎn)要堅(jiān)持四大對(duì)策：
第一個(gè)對(duì)策是抑制資產(chǎn)泡沫。資產(chǎn)價(jià)格增長太快會(huì)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。目前抑制泡沫的重點(diǎn)是房地產(chǎn)泡沫，要依靠兩大對(duì)策：中短期機(jī)制與長效機(jī)制相結(jié)合，絕不讓泡沫被刺破，也不能讓泡沫被吹大。中短期機(jī)制是嚴(yán)格控制投資性投機(jī)性需求，約束開發(fā)商行為，長效機(jī)制則是通過共有產(chǎn)權(quán)、租售同權(quán)、調(diào)整一線城市空間布局、房地產(chǎn)稅開征等。
第二個(gè)對(duì)策是穩(wěn)住債務(wù)。許多國家的金融風(fēng)險(xiǎn)都是債務(wù)引起的。債務(wù)分為三種：一是個(gè)人債務(wù)，目前個(gè)人負(fù)債率接近GDP總量的60%，因此中央提出要控制個(gè)人負(fù)債率過速上漲的勢頭，重點(diǎn)控制個(gè)人房貸。二是企業(yè)債務(wù)，嚴(yán)格控制國有企業(yè)的負(fù)債率。目前中國企業(yè)負(fù)債是GDP總量的160%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國際紅色警戒線。其中民營企業(yè)總體負(fù)債率并不高，主要是國有企業(yè)，因此企業(yè)去杠桿的重中之重是國有企業(yè)，未來三年國企改革會(huì)迎來高潮，目標(biāo)是堅(jiān)定不移控制國有企業(yè)負(fù)債，降低到正常水平。三是政府債務(wù)，主要是地方政府負(fù)債率高。地方政府盲目擴(kuò)大PPP項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，兩項(xiàng)財(cái)政債務(wù)加起來已突破6萬億，因此中央提出嚴(yán)格控制地方財(cái)政債務(wù)上漲，叫停PPP項(xiàng)目，嚴(yán)控產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。
第三個(gè)對(duì)策是治理金融亂象。第一輪亂象是由兩種新技術(shù)引起的。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)催生了互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本來的作用，一是促進(jìn)信息對(duì)稱，二是撮合交易，但后來很多互聯(lián)網(wǎng)公司自己搞融資、投資，干的是金融的事，但是沒有牌照，且不受監(jiān)管，發(fā)生大量亂象。因此從事金融行業(yè)必須要有牌照，嚴(yán)格監(jiān)管。第二種新技術(shù)是區(qū)塊鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)入金融后產(chǎn)生了數(shù)字貨幣，產(chǎn)生了ICO公司，都可能會(huì)造成亂象。第二輪金融亂象是改革過程中產(chǎn)生的亂象，第三輪金融亂象則是非理性投資引起的。這些亂象要逐漸清理。
第四個(gè)對(duì)策是控制好兩個(gè)政策，貨幣政策和宏觀審慎政策。首先，貨幣政策要從寬松轉(zhuǎn)向中性、穩(wěn)健，這是目前的基本目標(biāo)，也是要真正防風(fēng)險(xiǎn)必須堅(jiān)持的貨幣政策。建議大家要從中性、穩(wěn)健的貨幣政策出發(fā)思考問題，過去那種高負(fù)債、高增長的模式已經(jīng)不可能維系了。
另外一個(gè)政策，就是宏觀審慎政策。宏觀審慎政策強(qiáng)調(diào)兩個(gè)要點(diǎn)，第一個(gè)要點(diǎn)叫順周期理論，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常順利的時(shí)候，人們經(jīng)常會(huì)忽視風(fēng)險(xiǎn)，盲目擴(kuò)張，最后導(dǎo)致杠桿率非常高，到了一定時(shí)候就會(huì)引爆金融風(fēng)險(xiǎn)，所以順周期必須去杠桿，逆周期才加杠桿。去杠桿這個(gè)抉擇絕不會(huì)動(dòng)搖。第二個(gè)要點(diǎn)是防止市場得“傳染病”，一個(gè)市場出了問題，不傳染給別人就不會(huì)有太大問題，一旦傳染給別人就會(huì)引爆金融風(fēng)險(xiǎn)，防止市場得“傳染病”要在市場之間設(shè)置“防火墻”，打隔斷，比較有效辦法就是調(diào)整房產(chǎn)抵押和土地抵押等政策。比如股票質(zhì)押，未來股票質(zhì)押可能會(huì)做嚴(yán)格界定，比如最多不能超過60%等等。
從今年開始的這三年是最關(guān)鍵的三年。我建議企業(yè)家們，三年內(nèi)不要冒險(xiǎn)，別只想著擴(kuò)張，財(cái)富安全是第一位。
