一季度料迎“開門紅”
“在全球經(jīng)濟復蘇、國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進的背景下,中國經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。”中誠信國際信用評級有限責任公司董事長、中國人民大學經(jīng)濟研究所聯(lián)席副所長閆衍表示,GDP增速連續(xù)8個季度穩(wěn)定在6.7%-6.9%的中高速增長區(qū)間內(nèi),多項經(jīng)濟指標向好,2017年全年經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)收官。
多位專家預計,2018年一季度經(jīng)濟有望“開門紅”。中金公司首席經(jīng)濟學家梁紅認為,開年以來需求增長穩(wěn)健,而庫存水平很低,土地成交和企業(yè)利潤等投資領(lǐng)先指標較為樂觀。2018年1月的工作日比去年同期多4天,會明顯抬升當月增速。
中國科學院預測科學研究中心主任楊翠紅預計,2018年中國經(jīng)濟將保持平穩(wěn)較快增長,全年GDP增速將在6.7%左右,較2017年下降約0.2個百分點。預計全年經(jīng)濟增速呈現(xiàn)前高后低的趨勢,一季度為6.8%左右,二、三季度為6.7%左右,四季度為6.5%左右。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為,2018年中國經(jīng)濟運行將整體平穩(wěn),全年增長6.7%左右。經(jīng)濟總量及增速難起波瀾,但質(zhì)量提升步伐將加快。經(jīng)濟動能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,消費增速持續(xù)超過投資;第三產(chǎn)業(yè)增速持續(xù)超過第二產(chǎn)業(yè),服務(wù)業(yè)增長存在新的機會;供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革導致產(chǎn)業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)升級和行業(yè)集中度提升,帶來效率和質(zhì)量提升效應(yīng);數(shù)字經(jīng)濟和互聯(lián)網(wǎng)+快速發(fā)展,給創(chuàng)新型和技術(shù)領(lǐng)先型企業(yè)提供了良好的發(fā)展機會。
連平指出,2018年中國經(jīng)濟可能存在多項潛在風險。例如,發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策正?;赡軐π屡d經(jīng)濟體資本流動和貨幣匯率帶來沖擊,美國推行貿(mào)易保護主義可能給我國出口帶來負面影響。
“2018年實際經(jīng)濟增速料有所下滑,但下滑幅度有限。”國金證券分析師邊泉水表示,預計2018年P(guān)PI同比漲幅大概率回落至3%附近,但CPI同比漲幅將溫和升至2.5%,整體GDP平減指數(shù)料下行。在廣義貨幣(M2)同比增速保持穩(wěn)定的情況下,貨幣條件可能逐漸改善。
推進金融監(jiān)管協(xié)調(diào)
中國銀行首席研究員宗良認為,一是保持經(jīng)濟在一個合理的區(qū)間范圍內(nèi)平穩(wěn)增長;二是保持宏觀政策和監(jiān)管的協(xié)調(diào);三是穩(wěn)步推進改革;四是做好全面深化改革和擴大對外開放,推動開放形成新格局。
對于監(jiān)管協(xié)調(diào),閆衍表示,加強金融監(jiān)管有利于遏制影子信貸和金融杠桿的快速擴張,改善貨幣政策傳導機制,降低金融系統(tǒng)的中長期風險。2018年仍需繼續(xù)加強監(jiān)管協(xié)調(diào),強化金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的日常協(xié)調(diào)功能,加強金融領(lǐng)域的統(tǒng)籌監(jiān)管。
在強監(jiān)管的同時,仍需關(guān)注監(jiān)管政策對實體經(jīng)濟的影響。閆衍認為,對于影子銀行等問題,如果監(jiān)管政策過于行政化,將金融去杠桿簡單地處理為將資金由表外轉(zhuǎn)向表內(nèi),可能對中小企業(yè)、民營企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)融資形成一定擠出效應(yīng)。中小企業(yè)、民營企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)獲得資金的一個重要渠道就是與銀行的表外資產(chǎn)有關(guān),因而在規(guī)范銀行業(yè)務(wù)、進行并表的同時,需關(guān)注和解決這三類企業(yè)的融資難問題。
中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展研究室理事長李揚表示,要全面加強監(jiān)管,形成“有風險沒有及時發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風險沒有及時提示和處置就是瀆職”的嚴肅監(jiān)管氛圍;健全風險監(jiān)測預警和早期干預機制,及時有效識別重大風險隱患;完善金融風險應(yīng)急處置和問題機構(gòu)退出機制。
擴大人民幣匯率浮動區(qū)間
對于人民幣匯率,中國國際期貨有限公司副董事長、中國銀行原副行長王永利表示,堅持匯率貨幣籃子原則,盡可能維持人民幣對主要貨幣有升有貶,避免出現(xiàn)一致性的較大幅度的升值或貶值。2018年人民幣對美元匯率水平可以6.6作為基準,把6-7作為控制底線,其間設(shè)置必要的預警線,作好預案??蓪⑷嗣駧艆R率管理納入貨幣政策和宏觀審慎體系,堅持有控制的市場化,對貨幣兌換和流動要依規(guī)嚴格審查和管控。
王永利表示,匯率“就穩(wěn)定抓穩(wěn)定”是很難實現(xiàn)的,要依靠整個經(jīng)濟、金融的穩(wěn)定,這就需要全面深化經(jīng)濟、金融的改革開放,加快推動綜合實力和國際影響力的增強。
李揚表示,一要發(fā)展外匯市場,豐富外匯產(chǎn)品,擴展外匯市場的廣度和深度,更好地滿足企業(yè)和居民的需求;二要有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間,增強人民幣匯率浮動彈性,保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定;三是減少常態(tài)式外匯市場干預,完善以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度。
“從國際經(jīng)驗看,匯率制度不合理可能成為發(fā)展路上的‘絆腳石’。”中國銀行國際金融研究所所長陳衛(wèi)東表示,從當前發(fā)展階段看,實體經(jīng)濟對匯率波動的容忍度有限,主要體現(xiàn)在:傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級可能因匯率過度波動或升值而受阻,匯率波動加大或較快升值將加重企業(yè)負擔;多數(shù)企業(yè)匯率風險管理能力較弱,尚未形成有效的套期保值機制和能力,易受匯率波動的負面沖擊。
對于如何創(chuàng)造匯率穩(wěn)定的有利環(huán)境,陳衛(wèi)東指出,首先,資本賬戶進一步開放要服務(wù)于穩(wěn)定國際收支結(jié)構(gòu)的需要;其次,當經(jīng)濟新舊動能成功轉(zhuǎn)換、外貿(mào)依存度有所下降、匯率影響的敏感度降低時,匯率由市場決定的程度可進一步提升。