作為歐洲最后一家由交易員公開喊價(jià)的交易所，倫敦金屬交易所(LME)正滿心期待在古老的中國重新煥發(fā)青春。LME總裁馬丁·阿伯特(Martin Abbott)近日在倫敦接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，LME希望繼續(xù)在中國設(shè)立倉庫的工作，并期待得到中國監(jiān)管層的首肯。
采訪阿伯特之際，正值這家百年老店吸引全球金融市場(chǎng)目光之時(shí)。幾天前，至少3家全球著名的交易所向這家擁有135年歷史的交易所提交了第二輪競(jìng)購書，潛在買家的出價(jià)可能都超過了10億英鎊。這家門臉狹窄、電梯遲緩、辦公環(huán)境毫無氣派可言的交易所，成交量驚人地占到全球金屬期貨總量的80%。
這些競(jìng)購者中，志在必得的港交所格外引人注目。如果LME與港交所“聯(lián)姻”，古老的LME與崛起的中國的聯(lián)系無疑將變得更為緊密。
在這個(gè)敏感時(shí)刻，阿伯特對(duì)登門拜訪的中國記者守口如瓶。“出售過程涉及不同方面，對(duì)何時(shí)能出最終結(jié)果無法知曉。”早幾個(gè)月前他還表示過，LME其實(shí)并不打算出售，但既然有買家感興趣，那么LME也有責(zé)任把買家的報(bào)價(jià)向股東公開。
但是曾經(jīng)也是媒體人士的阿伯特還是很愿意與遠(yuǎn)道而來的中國記者分享LME的中國戰(zhàn)略。他信心滿滿地說，無論LME是否出售，是否出售給港交所，LME在中國市場(chǎng)都將有很好的發(fā)展前景。
希望設(shè)立中國倉庫
多年來，LME一直為在中國設(shè)立倉庫而努力。三年前，LME的這一計(jì)劃曾一度接近成功，但后來中國監(jiān)管層最終未能放行。本周，他再一次來到中國，與中國業(yè)內(nèi)和監(jiān)管層交流。
阿伯特對(duì)本報(bào)記者說，LME希望繼續(xù)這個(gè)工作，為此他也和中國監(jiān)管層進(jìn)行了很多接觸。
業(yè)內(nèi)人士表示，LME在中國建立交割倉庫，長遠(yuǎn)來看對(duì)中國銅業(yè)和市場(chǎng)有利，因?yàn)榭梢怨?jié)省物流成本，對(duì)中國企業(yè)采購價(jià)格有利，此外LME銅的庫存變化和供應(yīng)情況更加透明，有利于國內(nèi)買賣商家和投資者的判斷。
阿伯特認(rèn)為，中國的市場(chǎng)參與者也希望LME在中國設(shè)立倉庫，“但LME必須等待中國監(jiān)管層的批準(zhǔn)。”目前LME在全球有600多處倉庫，包括亞洲的日本、韓國、馬來西亞和新加坡。
除了在中國設(shè)立倉庫，LME還希望引入人民幣清算。目前LME清算貨幣包括美元、歐元、英鎊、日元。引入人民幣清算能讓中國市場(chǎng)參與者更好地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，隨著人民幣匯率形成機(jī)制的深化，人民幣波動(dòng)可能加劇。
阿伯特表示，LME仍計(jì)劃繼續(xù)用美元為基準(zhǔn)合約計(jì)價(jià)，但清算貨幣將引入人民幣。
雖然LME對(duì)中國市場(chǎng)覬覦已久，但國內(nèi)也在發(fā)展自己的期貨交易所。上海期貨交易所近年來對(duì)期貨產(chǎn)品的推進(jìn)一直沒有間斷，并正準(zhǔn)備推出原油期貨產(chǎn)品。
阿伯特表示，LME和上海期貨交易所擅長的業(yè)務(wù)并不同，LME是全球金屬交易的基準(zhǔn)，上海期貨交易所更代表了中國國內(nèi)的價(jià)格。如果LME獲準(zhǔn)在上海設(shè)立自己的倉庫，上海期貨交易所交易也會(huì)更加活躍，因?yàn)樘桌麢C(jī)會(huì)更多，兩家交易所的業(yè)務(wù)都會(huì)有所上升。
但是LME尚沒有在中國設(shè)立辦事處，近期也并沒有此打算。阿伯特表示，他更愿意等待中國監(jiān)管層對(duì)LME設(shè)立倉庫和市場(chǎng)開放的首肯后，才更大程度地進(jìn)入中國市場(chǎng)。
中國需求與市場(chǎng)波動(dòng)無關(guān)
阿伯特表示，中國在金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品市場(chǎng)的重要性不言而喻，中國需求對(duì)期貨市場(chǎng)的影響力非常大。
一些人估計(jì)，中國對(duì)金屬的實(shí)物需求可能占了全球需求的約40%。阿伯特認(rèn)為，由于中國公司參與國際期貨市場(chǎng)仍然受到限制，所以在國際交易市場(chǎng)上到底多少交易來自中國，不太容易估計(jì)。
目前絕大多數(shù)中國公司還不被允許直接參加國際期貨市場(chǎng)。即使有些公司通過海外分支機(jī)構(gòu)參與，也有很多限制。他認(rèn)為，交易所的交易毫無疑問受到中國需求的很大影響，但到底有多少交易量來自中國，“可能占比還比較小”。
彭博社曾援引英國中銀國際全球大宗商品的首席執(zhí)行官Arthur Fan的估計(jì)稱，LME交易量的50%以上針對(duì)中國客戶。
4月末，LME迎來首個(gè)中國會(huì)員——中銀國際。阿伯特透露，中銀作為新進(jìn)會(huì)員，目前還并不活躍，但是在構(gòu)建完基礎(chǔ)設(shè)施后，應(yīng)該很快會(huì)活躍起來。“這無論是對(duì)中國、中銀國際還是LME都是一大進(jìn)步。”
對(duì)于中國需求對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成的影響，阿伯特認(rèn)為，如果市場(chǎng)參與者更多，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度會(huì)下降，因?yàn)閱蝹€(gè)參與者推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)更加困難，中國需求會(huì)推動(dòng)國際市場(chǎng)價(jià)格，但并不會(huì)增加市場(chǎng)波動(dòng)性。“對(duì)未來的不確定才是造成市場(chǎng)波動(dòng)的主因，市場(chǎng)波動(dòng)永遠(yuǎn)存在，可能緣于供應(yīng)，可能緣于消費(fèi)的改變，但和中國需求無關(guān)。”
在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的情況下，中國經(jīng)濟(jì)也無可避免地受到牽連。阿伯特對(duì)中國經(jīng)濟(jì)非常關(guān)注，他認(rèn)為，和西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體1%~2%的增長，中國8%以上的GDP增長其實(shí)也并不低，“這仍意味著8%的消費(fèi)增長，改變不了中國需求對(duì)國際市場(chǎng)越來越重要的長期趨勢(shì)。”
