綜合外電報(bào)道,大眾汽車日前表示,增持一汽-大眾股權(quán)已經(jīng)獲得中國(guó)政府批準(zhǔn)。分析機(jī)構(gòu)估算稱,大眾可能斥資50億歐元(人民幣347億元)換取10%一汽-大眾股權(quán);但也有消息稱中方將以9%股權(quán)換取多款SUV生產(chǎn)權(quán)。
政府亮綠燈
6月4日,一名大眾汽車女發(fā)言人向媒體表示:“中國(guó)政府已經(jīng)從原則上批準(zhǔn)(大眾)潛在可能的(對(duì)一汽-大眾)股權(quán)增持。”該發(fā)言人還透露,大眾和一汽組建了內(nèi)部工作組,對(duì)股比變更進(jìn)行評(píng)估,并外聘顧問(wèn)估算股權(quán)價(jià)值。
當(dāng)前,一汽-大眾的股比結(jié)構(gòu)為一汽60%、大眾30%、奧迪10%,中方占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。大眾最近幾年來(lái)一直明確表示有意增持一汽-大眾股權(quán),希望將其股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為大眾-奧迪總計(jì)持股50%,類似上海大眾由雙方等比持股。
關(guān)于50:50比例,可見(jiàn)于2013年9月大眾汽車集團(tuán)CEO馬丁·文德恩(Martin Winterkorn)的言論,其指出:“大眾和一汽希望拓展雙方的合作伙伴關(guān)系。我們當(dāng)前正在考慮多種可能性——該怎樣擴(kuò)大我們之間的合作。其中一種可能性將是提升我們?cè)诤腺Y公司一汽大眾的股比,從40%提高到50%。我們正在協(xié)商這一事宜。”
但在2014年底,有消息指出中國(guó)政府希望提升本土企業(yè)的力量,使其參與全球化競(jìng)爭(zhēng),因而對(duì)海外企業(yè)的監(jiān)管愈加嚴(yán)格,導(dǎo)致大眾增持計(jì)劃暫時(shí)擱淺。消息來(lái)源之一指出:“(增持股權(quán)的)大門眼下似乎已經(jīng)關(guān)上,”不過(guò)大眾仍將尋求提高股比。
一直到最近,媒體爆料稱大眾增持一汽-大眾已經(jīng)塵埃落定,中方向大眾出讓9%股權(quán),合資公司獲得數(shù)款(一說(shuō)三款)SUV生產(chǎn)權(quán)。該說(shuō)法同之前的信息在股比結(jié)構(gòu)目標(biāo)、中方獲利條件上存在一定差異。
關(guān)于增持的推進(jìn),前述女發(fā)言人表示:“這是全球范圍內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的股權(quán)變更流程,談判還需要持續(xù)一段時(shí)間。”
10%股權(quán)價(jià)值50億歐元?
一汽-大眾的股權(quán)值多少錢?雖然大眾官方對(duì)此三緘其口,不過(guò)分析機(jī)構(gòu)已經(jīng)給出猜測(cè)的數(shù)字。
Evercore ISI公司分析師表示:“我們認(rèn)為該合資公司總價(jià)值大約為500億歐元(約合570億美元),因此從40%增持到50%將耗費(fèi)大眾50億歐元。”這意味著股權(quán)比例變更后,中方將有接近350億元人民幣入賬。
大眾首席財(cái)務(wù)官潘師(Hans Dieter Poetsch)則表示,大眾目前在增持一汽-大眾股權(quán)之外,沒(méi)有合并或收購(gòu)的規(guī)劃。2013年起,有傳聞指出大眾考慮收購(gòu)菲亞特或后者旗下阿爾法·羅密歐品牌。
目前中國(guó)業(yè)務(wù)成為大眾極其重要的利潤(rùn)來(lái)源,一汽-大眾去年銷售表現(xiàn)又極為突出,速騰、邁騰等躋身同級(jí)別最暢銷車序列。因此增持一汽-大眾將進(jìn)一步擴(kuò)大大眾在華“利潤(rùn)池”,這也是即便股權(quán)價(jià)格不菲,但大眾仍急于推進(jìn)的原因。