行業(yè)表現(xiàn)
上周申萬電子行業(yè)指數(shù)下跌了-4.48%,同期上證綜指下跌了-4.53%。電子行業(yè)指數(shù)跌幅略小于上證指數(shù),在23個申萬一級子行業(yè)中周漲跌幅排名第四。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度持續(xù)低于預(yù)期、美國量寬退出及美元升值預(yù)期,行業(yè)景氣度樂觀的消費(fèi)電子板塊的投資機(jī)會有望貫穿全年。在經(jīng)歷過一季度持續(xù)上漲之后,電子板塊估值較高。隨著二季度較大幅回調(diào)后,目前板塊13年動態(tài)市盈率(整體法)約為28.4倍,估值進(jìn)入安全區(qū)間。景氣度較高的子行業(yè)仍然是聲學(xué)光學(xué)零組件、觸摸屏、鋰電池、LED背光及照明等智能終端產(chǎn)業(yè)鏈。
三季度為電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。進(jìn)入三季度后各終端品牌將陸續(xù)推出重要新品,如三星的galaxyS4mini,galaxyS4activemini,galaxyNote3;宏達(dá)電HTCOnemini;蘋果iPhone廉價版、iPhone5S等。高端智能機(jī)市場增速趨緩,中低端市場的關(guān)注度提升,給相關(guān)上市供應(yīng)鏈企業(yè)帶來機(jī)會。
投資展望
繼續(xù)維持之前的推薦邏輯,值得關(guān)注的投資方向:景氣度較為樂觀的智能終端產(chǎn)業(yè)鏈上公司,如受益中小尺寸背光放量及大尺寸背光突破的聚飛光電 （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）;非背光業(yè)務(wù)提高、中小尺寸產(chǎn)品進(jìn)入新的大客戶從而帶動估值提升的錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）;受益中大尺寸觸摸屏需求的長信科技(300088,未評級)。
LED顯示屏做規(guī)模控利潤、13年照明業(yè)務(wù)有望爆發(fā)的洲明科技(300232,未評級)。13年業(yè)績反轉(zhuǎn)的個股,如得潤電子(002055,未評級)、欣旺達(dá) （300207 股吧,行情,資訊,主力買賣）、信維通信(300136,未評級)、勁勝股份(300083,未評級)、星星科技(300256,未評級)等
重點(diǎn)推薦公司
聚飛光電 （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）:智能終端帶來背光需求提升以及公司市場占有率提升確保公司2013年業(yè)績穩(wěn)定成長,新業(yè)務(wù)大尺寸背光放量改變公司市場空間預(yù)期,提升公司估值水平。
錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）:液晶背光業(yè)務(wù)受TV大尺寸化及本土面板市占率提高的拉動保持景氣;小尺寸背光突破三星產(chǎn)業(yè)鏈值得期待;導(dǎo)光板、FPC、OCA膠、石墨散熱膜等新品市場空間大。業(yè)績增長穩(wěn)定、產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變提升估值空間。
