企業(yè)年金市場(chǎng)的運(yùn)作中,投資管理人擔(dān)負(fù)著在受托人的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置框架下,負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金具體投資運(yùn)作的職責(zé)。其自身在研究與投資、風(fēng)險(xiǎn)控制與管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面的專業(yè)技能和經(jīng)驗(yàn)將影響到戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的實(shí)施效果和企業(yè)年金基金的投資收益情況。不可否認(rèn),基金管理公司因其相對(duì)完善的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范透明的投資操作、科學(xué)嚴(yán)格的投資決策流程、全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系等優(yōu)勢(shì),成為最適合擔(dān)當(dāng)企業(yè)年金基金投資管理人職責(zé)的機(jī)構(gòu)。
成熟國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明,企業(yè)年金等補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的發(fā)展對(duì)證券投資基金以及證券市場(chǎng)的促進(jìn)作用顯而易見(jiàn)。
1.由于企業(yè)年金資金的特殊性,其每年都將為證券投資市場(chǎng)提供穩(wěn)定資金現(xiàn)金流。如果經(jīng)過(guò)精確計(jì)算、合理的期限安排,這筆資金能有效增加證券市場(chǎng)的資金供給,促進(jìn)證券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。
2.我國(guó)的企業(yè)年金采用完全積累的基金制模式,保值增值是其根本目的,因此企業(yè)年金資產(chǎn)會(huì)形成一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的板塊,減少證券市場(chǎng)上的過(guò)度投機(jī),有助于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
3.企業(yè)年金將形成與共同基金相互促進(jìn)、聯(lián)動(dòng)成長(zhǎng)的局面,有利于我國(guó)基金業(yè)迅速穩(wěn)定的發(fā)展。從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,2003年底美國(guó)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)中有1.356萬(wàn)億美元投資于共同基金,占美國(guó)共同基金總資產(chǎn)的18.29%,相應(yīng)地共同基金在補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資組合中平均占有14.97%的比例。
4.企業(yè)年金的投資需要嚴(yán)格的信息披露,這將改善會(huì)計(jì)操作及增加透明度,從而實(shí)現(xiàn)安全的收益,提高市場(chǎng)效率。養(yǎng)老基金還會(huì)對(duì)市場(chǎng)施加壓力,使資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化,提供及時(shí)調(diào)整更新的價(jià)格信息以及更佳的資源配置。
5.由于企業(yè)年金的特性,使得它對(duì)證券主體的工具、風(fēng)險(xiǎn)管理都有特定的要求,因此可以促使證券市場(chǎng)工具和運(yùn)作方式的傳新。
可以肯定的是,開(kāi)展企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)為我國(guó)的證券基金業(yè)提供了新的發(fā)展契機(jī)。基金公司作為企業(yè)年金投資管理人,將本著取信于年金企業(yè)及受益人、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)的宗旨,勤勉地開(kāi)展年金業(yè)務(wù),為構(gòu)建和諧社會(huì)盡到其責(zé)任。
