截至7月19日，已經(jīng)披露了2008年中期業(yè)績預報的12家煤炭公司全部預增，沒有一家公司報憂。煤氣化（000968行情,愛股,資訊）(000968)以凈利潤預告250%-300%的增幅排名煤炭上市公司上半年凈利潤預增榜首，盤江股份（600395行情,愛股,資訊）(600395)和開灤股份（600997行情,愛股,資訊）(600997)和分別以200%-250%、200%-220%的凈利潤預計增幅排名二三位。
金牛能源（000937行情,愛股,資訊）(000937)、兗州煤業(yè)（600188行情,愛股,資訊）(600188)、神火股份（000933行情,愛股,資訊）(000933)的1至6月份凈利潤預增幅度在100%-200%之間。增幅在50%-100%的公司有國陽新能（600348行情,愛股,資訊）(600348)、蘭花科創(chuàng)（600123行情,愛股,資訊）(600123)、潞安環(huán)能（601699行情,愛股,資訊）(601699)和西山煤電（000983行情,愛股,資訊）(000983)，露天煤業(yè)（002128行情,愛股,資訊）以10%-30%的上半年凈利潤預增幅度位列最后一名。
據(jù)統(tǒng)計，今年1至5 月份，煤炭行業(yè)利潤增長97.8%，遠高于全國工業(yè)企業(yè)利潤平均水平。有分析人士指出，2008年上半年，隨著國際油價的連續(xù)沖高，國內(nèi)外市場對煤炭的需求量大幅增加，煤炭供求整體偏緊的狀況愈加明顯，而區(qū)域性供求緊張則放大了供求總體緊張對價格的推動作用，這些因素直接導致上半年煤炭價格上漲。煤炭價格上漲也直接導致煤炭業(yè)上市公司的上半年利潤增加，這是其上半年業(yè)績預告沒有一家報憂的原因。
對于2008年下半年煤炭價格的走勢，東方證券在其研究報告中指出，考慮到二季度以來的持續(xù)大幅調(diào)價并未能全部反映在二季度業(yè)績中，可以預計煤炭公司第三、四季度繼續(xù)保持高增長趨勢。
銀行業(yè)全線飄紅
截至7月19日，在已上市的13家銀行中，有11家披露了2008年中期業(yè)績預報，全部報喜，凈利潤漲幅同比都在50%以上。其中，中信銀行（601998行情,愛股,資訊）(601998)以漲幅150%以上排名銀行業(yè)預增榜首，浦發(fā)銀行（600000行情,愛股,資訊）(600000)、北京銀行（601169行情,愛股,資訊）(601169)、民生銀行（600016行情,愛股,資訊）(600016)、招商銀行(600036)分別以140%以上、120%以上、110%以上及100%以上增幅分列二、三、四、五位。
興業(yè)銀行（601166行情,愛股,資訊）(601166)、華夏銀行（600015行情,愛股,資訊）(600015)、寧波銀行（002142行情,愛股,資訊）(002142)和深發(fā)展A（000001行情,愛股,資訊）(000001)的今年上半年凈利潤同比預增在70%-95%之間，增幅最低的建設銀行（601939行情,愛股,資訊）(601939)和工商銀行(601398)預增幅度都在50%以上。
2008年上半年，我國的通貨膨脹水平持續(xù)高位運行，國家繼續(xù)實施緊縮的貨幣政策，在這種環(huán)境下，銀行業(yè)靚麗的中期預告業(yè)績之優(yōu)，出乎很多機構和專家的意料。宏源證券（000562行情,愛股,資訊）銀行業(yè)分析師胡建軍在接受采訪時表示，上半年銀行業(yè)業(yè)績靚麗的原因主要是所得稅稅率下降以及加息擴大了銀行的利差。新稅法出臺后，銀行業(yè)原執(zhí)行33%的企業(yè)所得稅稅率自2008年1月1日起下調(diào)至25%，這使得銀行業(yè)即便在稅前利潤沒有增長的情況下，稅后利潤也可提高11.9個百分點 在現(xiàn)行的資產(chǎn)負債期限結構下，基準利率的提高擴大了銀行的凈利差，從而使銀行的盈利能力得到提高。此外，還有市場人士指出，由于各家銀行均在2007年大幅度計提撥備，2008年這種壓力大大減輕，這也是上半年銀行業(yè)利潤增加的一個重要原因。
面對銀行業(yè)全線飄紅的中報預告，有分析人士指出，由于政策常有時滯效應，國內(nèi)從緊的貨幣政策在上半年對銀行業(yè)績影響不大， 但下半年終將影響到銀行本身。此外，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張也將導致銀行業(yè)增加壞賬的計提額度。在多種因素的影響下，銀行業(yè)績恐難以維持長期的高增長。
七成多旅游公司報憂
旅游業(yè)2008年中期業(yè)績預報不容樂觀，在已披露的13家上市公司中，僅有兩家預增、預盈，1家預平，其余10家分別預虧或預降，報憂公司的比例為77%，堪稱各行業(yè)“憂郁王子”。這13家上市公司中，業(yè)績最好的為華僑城A，半年度凈利潤預增200—250%。而一線旅游上市公司桂林旅游（000978行情,愛股,資訊）、麗江旅游（002033行情,愛股,資訊）則分別預降45%、30%，峨眉山A虧損1800—1900萬元，西藏旅游（600749行情,愛股,資訊）、北京旅游（000802行情,愛股,資訊）和大連圣亞（600593行情,愛股,資訊）凈利潤也均為虧損。
宏源證券旅游酒店行業(yè)分析師許超認為，旅游業(yè)上半年表現(xiàn)不佳，于去年同期形成鮮明的反差，主要是自然因素增加了公司業(yè)績的不確定性與風險性。今年年初的雪災對桂林旅游、麗江旅游造成了不小的影響，麗江旅游還因3月份的風災，4月份才開始恢復接待游客。“5.12”汶川大地震對四川境內(nèi)的峨眉山A影響較大。另外，西藏的“3.14打砸搶”事件也曾一度使得游客望而卻步。 旅游行業(yè)最主要的受益因素是經(jīng)濟持續(xù)向好，消費升級，但今年股市出現(xiàn)了單邊下行的態(tài)勢，投資股市損失慘重，通貨膨脹居高不下，居民的可支配收入縮水，減少旅游開支也是必然選擇。
對于下半年旅游業(yè)的業(yè)績，分析師大都持謹慎樂觀的看法。雖然奧運是一種催化劑，但它更多的是對主辦城市的影響大一些，對整個中國的旅游業(yè)影響并不會很大。如果下半年經(jīng)濟增速放緩，CPI依然高位運行的話，旅游業(yè)的業(yè)績則不會樂觀。
預增前5家增幅不可持續(xù) 據(jù)記者統(tǒng)計，截至7月19日，在已經(jīng)公布2008年中期業(yè)績預告的757家上市公司中，有5家公司凈利潤同比增長超過1000%。其中，寧波聯(lián)合（600051行情,愛股,資訊）(600051)憑借3200%以上增幅位居已公布中期預告的上市公司首位，新湖創(chuàng)業(yè)(600840)和天邦股份（002124行情,愛股,資訊）(002124)分別以2000%-2400%、2068%的增幅位列二三位，鼎盛天工（600335行情,愛股,資訊）(600335)和中體產(chǎn)業(yè)（600158行情,愛股,資訊）(600158)分別以2000%、1500%的增幅緊隨其后。
根據(jù)上述5家公司公布的凈利潤大幅增長原因來看，它們上半年的巨大增幅都是不可持續(xù)的。 如寧波聯(lián)合4月28日公告稱，子公司寧波聯(lián)合建設開發(fā)公司已于2008年3月31日在寧波市產(chǎn)權交易中心掛牌出讓所持蒼南銀聯(lián)投資置業(yè)公司49%股權，若按已掛牌的出讓底價成交，可產(chǎn)生稅后收益4000多萬元。因此，公司1月至6月歸屬于上市公司所有者的凈利潤有可能同比增長3200%以上。從中可以看出，寧波聯(lián)合今年上半年凈利潤大幅增長源于巨額投資收益，并非主營業(yè)務利潤迅速提高所致。
鼎盛天工對凈利潤大幅增長2000%的原因是這樣解釋的：除了上半年努力拓展市場，加強企業(yè)管理，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定增長，取得較好的經(jīng)濟效益之外，公司被天津市財政局一次性免除公司以往拖欠的世行貸款利息262.6919萬美元，該非經(jīng)常性損益導致公司2008年上半年凈利潤大幅增長。對于依靠免除貸款利息來增加凈利潤的公司來說，其利潤的大幅增加顯然是不可持續(xù)的。 此外，中體產(chǎn)業(yè)因為股權轉讓為公司帶來約12，000萬元人民幣的收益，天邦股份因近日已收到余姚市土地交易儲備中心支付的托盤收購土地款1.12億元，這些也是不可持續(xù)的因素。
同時，2007年上半年凈利潤過低是上述5家公司今年上半年凈利潤同比大幅增加的重要原因。如去年同期凈利潤最高的新湖創(chuàng)業(yè)（600840行情,愛股,資訊）凈利潤為874萬元，而最低的鼎盛天工去年凈利潤僅為84萬元。
金牛能源（000937行情,愛股,資訊）(000937)、兗州煤業(yè)（600188行情,愛股,資訊）(600188)、神火股份（000933行情,愛股,資訊）(000933)的1至6月份凈利潤預增幅度在100%-200%之間。增幅在50%-100%的公司有國陽新能（600348行情,愛股,資訊）(600348)、蘭花科創(chuàng)（600123行情,愛股,資訊）(600123)、潞安環(huán)能（601699行情,愛股,資訊）(601699)和西山煤電（000983行情,愛股,資訊）(000983)，露天煤業(yè)（002128行情,愛股,資訊）以10%-30%的上半年凈利潤預增幅度位列最后一名。
據(jù)統(tǒng)計，今年1至5 月份，煤炭行業(yè)利潤增長97.8%，遠高于全國工業(yè)企業(yè)利潤平均水平。有分析人士指出，2008年上半年，隨著國際油價的連續(xù)沖高，國內(nèi)外市場對煤炭的需求量大幅增加，煤炭供求整體偏緊的狀況愈加明顯，而區(qū)域性供求緊張則放大了供求總體緊張對價格的推動作用，這些因素直接導致上半年煤炭價格上漲。煤炭價格上漲也直接導致煤炭業(yè)上市公司的上半年利潤增加，這是其上半年業(yè)績預告沒有一家報憂的原因。
對于2008年下半年煤炭價格的走勢，東方證券在其研究報告中指出，考慮到二季度以來的持續(xù)大幅調(diào)價并未能全部反映在二季度業(yè)績中，可以預計煤炭公司第三、四季度繼續(xù)保持高增長趨勢。
銀行業(yè)全線飄紅
截至7月19日，在已上市的13家銀行中，有11家披露了2008年中期業(yè)績預報，全部報喜，凈利潤漲幅同比都在50%以上。其中，中信銀行（601998行情,愛股,資訊）(601998)以漲幅150%以上排名銀行業(yè)預增榜首，浦發(fā)銀行（600000行情,愛股,資訊）(600000)、北京銀行（601169行情,愛股,資訊）(601169)、民生銀行（600016行情,愛股,資訊）(600016)、招商銀行(600036)分別以140%以上、120%以上、110%以上及100%以上增幅分列二、三、四、五位。
興業(yè)銀行（601166行情,愛股,資訊）(601166)、華夏銀行（600015行情,愛股,資訊）(600015)、寧波銀行（002142行情,愛股,資訊）(002142)和深發(fā)展A（000001行情,愛股,資訊）(000001)的今年上半年凈利潤同比預增在70%-95%之間，增幅最低的建設銀行（601939行情,愛股,資訊）(601939)和工商銀行(601398)預增幅度都在50%以上。
2008年上半年，我國的通貨膨脹水平持續(xù)高位運行，國家繼續(xù)實施緊縮的貨幣政策，在這種環(huán)境下，銀行業(yè)靚麗的中期預告業(yè)績之優(yōu)，出乎很多機構和專家的意料。宏源證券（000562行情,愛股,資訊）銀行業(yè)分析師胡建軍在接受采訪時表示，上半年銀行業(yè)業(yè)績靚麗的原因主要是所得稅稅率下降以及加息擴大了銀行的利差。新稅法出臺后，銀行業(yè)原執(zhí)行33%的企業(yè)所得稅稅率自2008年1月1日起下調(diào)至25%，這使得銀行業(yè)即便在稅前利潤沒有增長的情況下，稅后利潤也可提高11.9個百分點 在現(xiàn)行的資產(chǎn)負債期限結構下，基準利率的提高擴大了銀行的凈利差，從而使銀行的盈利能力得到提高。此外，還有市場人士指出，由于各家銀行均在2007年大幅度計提撥備，2008年這種壓力大大減輕，這也是上半年銀行業(yè)利潤增加的一個重要原因。
面對銀行業(yè)全線飄紅的中報預告，有分析人士指出，由于政策常有時滯效應，國內(nèi)從緊的貨幣政策在上半年對銀行業(yè)績影響不大， 但下半年終將影響到銀行本身。此外，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張也將導致銀行業(yè)增加壞賬的計提額度。在多種因素的影響下，銀行業(yè)績恐難以維持長期的高增長。
七成多旅游公司報憂
旅游業(yè)2008年中期業(yè)績預報不容樂觀，在已披露的13家上市公司中，僅有兩家預增、預盈，1家預平，其余10家分別預虧或預降，報憂公司的比例為77%，堪稱各行業(yè)“憂郁王子”。這13家上市公司中，業(yè)績最好的為華僑城A，半年度凈利潤預增200—250%。而一線旅游上市公司桂林旅游（000978行情,愛股,資訊）、麗江旅游（002033行情,愛股,資訊）則分別預降45%、30%，峨眉山A虧損1800—1900萬元，西藏旅游（600749行情,愛股,資訊）、北京旅游（000802行情,愛股,資訊）和大連圣亞（600593行情,愛股,資訊）凈利潤也均為虧損。
宏源證券旅游酒店行業(yè)分析師許超認為，旅游業(yè)上半年表現(xiàn)不佳，于去年同期形成鮮明的反差，主要是自然因素增加了公司業(yè)績的不確定性與風險性。今年年初的雪災對桂林旅游、麗江旅游造成了不小的影響，麗江旅游還因3月份的風災，4月份才開始恢復接待游客。“5.12”汶川大地震對四川境內(nèi)的峨眉山A影響較大。另外，西藏的“3.14打砸搶”事件也曾一度使得游客望而卻步。 旅游行業(yè)最主要的受益因素是經(jīng)濟持續(xù)向好，消費升級，但今年股市出現(xiàn)了單邊下行的態(tài)勢，投資股市損失慘重，通貨膨脹居高不下，居民的可支配收入縮水，減少旅游開支也是必然選擇。
對于下半年旅游業(yè)的業(yè)績，分析師大都持謹慎樂觀的看法。雖然奧運是一種催化劑，但它更多的是對主辦城市的影響大一些，對整個中國的旅游業(yè)影響并不會很大。如果下半年經(jīng)濟增速放緩，CPI依然高位運行的話，旅游業(yè)的業(yè)績則不會樂觀。
預增前5家增幅不可持續(xù) 據(jù)記者統(tǒng)計，截至7月19日，在已經(jīng)公布2008年中期業(yè)績預告的757家上市公司中，有5家公司凈利潤同比增長超過1000%。其中，寧波聯(lián)合（600051行情,愛股,資訊）(600051)憑借3200%以上增幅位居已公布中期預告的上市公司首位，新湖創(chuàng)業(yè)(600840)和天邦股份（002124行情,愛股,資訊）(002124)分別以2000%-2400%、2068%的增幅位列二三位，鼎盛天工（600335行情,愛股,資訊）(600335)和中體產(chǎn)業(yè)（600158行情,愛股,資訊）(600158)分別以2000%、1500%的增幅緊隨其后。
根據(jù)上述5家公司公布的凈利潤大幅增長原因來看，它們上半年的巨大增幅都是不可持續(xù)的。 如寧波聯(lián)合4月28日公告稱，子公司寧波聯(lián)合建設開發(fā)公司已于2008年3月31日在寧波市產(chǎn)權交易中心掛牌出讓所持蒼南銀聯(lián)投資置業(yè)公司49%股權，若按已掛牌的出讓底價成交，可產(chǎn)生稅后收益4000多萬元。因此，公司1月至6月歸屬于上市公司所有者的凈利潤有可能同比增長3200%以上。從中可以看出，寧波聯(lián)合今年上半年凈利潤大幅增長源于巨額投資收益，并非主營業(yè)務利潤迅速提高所致。
鼎盛天工對凈利潤大幅增長2000%的原因是這樣解釋的：除了上半年努力拓展市場，加強企業(yè)管理，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定增長，取得較好的經(jīng)濟效益之外，公司被天津市財政局一次性免除公司以往拖欠的世行貸款利息262.6919萬美元，該非經(jīng)常性損益導致公司2008年上半年凈利潤大幅增長。對于依靠免除貸款利息來增加凈利潤的公司來說，其利潤的大幅增加顯然是不可持續(xù)的。 此外，中體產(chǎn)業(yè)因為股權轉讓為公司帶來約12，000萬元人民幣的收益，天邦股份因近日已收到余姚市土地交易儲備中心支付的托盤收購土地款1.12億元，這些也是不可持續(xù)的因素。
同時，2007年上半年凈利潤過低是上述5家公司今年上半年凈利潤同比大幅增加的重要原因。如去年同期凈利潤最高的新湖創(chuàng)業(yè)（600840行情,愛股,資訊）凈利潤為874萬元，而最低的鼎盛天工去年凈利潤僅為84萬元。
